PD/DD Nedir ? Nasıl Yorumlanır ?

PD/DD Nedir? Temel analiz yaparken en çok kullanılan ve herkes tarafından çok dile getirilen PD ve DD kavramlarını bu yazıda sizlere aktarmış olacağım. Eğer borsa ile ilgileniyorsanız, bu iki kavramı çok iyi bilmeniz gerekmektedir. Bu kavramlar sayesinde bir hissenin pahalı mı ucuz mu olduğunu, diğer hisse senetlerine göre performansının nasıl olduğu hakkında bilgileri öğrenebilirsiniz.

Not : Bu kavramları piyasalarda tek başına kullanmak doğru sonuçlar vermeyebilir. Bunun için diğer kavramları da öğrenip birlikte analiz yapabilirsiniz. Bu analiz kavramlarından olan Fiyat Kazanç Oranı ve PEG oranı hakkında yazılarımızı okuyabilirsiniz.

Öncelikle kavramların ne anlama geldiklerini inceleyelim.

PD : Piyasa Değeri demektir.

DD : Defter Değeri demektir.

Piyasa Değeri Nedir ?

İsminden de anlaşılacağı gibi bir şirketin piyasadaki değerini göstermektedir. Bu şirketin borsada bulunan toplam değerini temsil etmektedir. Hesaplanması çok basittir.

Piyasa Değeri Nasıl Hesaplanır?

PD = Şirketin borsada işlem gören hisse sayısı x Güncel fiyatı

Örnek

Piyasa değerini hesaplamak için KCHOL hissesini kullanacağım.

Hisse : KCHOL

Tedavüldeki Hisse : 2.535.898.049

Son Güncel Fiyat : 83.70 ₺

Piyasa Değeri : 2.535.898.049 x 83.70 = 212,13 Milyar ₺

Yorum : KCHOL hissesinin borsada ki piyasa değeri 212,13 milyar Türk Lirasıdır.

Defter Değeri Nedir ?

Piyasa değeri gibi borsada belirlenen bir değer değildir. Şirketin muhasebe değerini göstermektedir. Muhasebede bilinen öz sermaye, Defter Değerine (DD) eşittir. Şirketin geçmiş ve mevcut operasyonlarının sonuçlarını bizlere gösterir.

Eğer ana kavramlarımız hakkında bilgilerimizi öğrendiysek şimdi PD/DD değerini sizlere anlatayim.

PD/DD Nedir ?

Piyasa değerinin, defter değerine bölünmesiyle ortaya çıkan bir orandır. Hesaplamak için iki yöntem kullanabiliriz. Bu değere bakarak yatırımcılar hisse hakkında bazı yorumlarda bulunurlar. Bu oranlara göre bir yatırım stratejisi oluşturulabilir.

Öncelikle bu değer nasıl hesaplanır onu öğrenelim ve daha sonra bu değer nasıl yorumlanır ona göz atalım.

PD/DD Nasıl Hesaplanır ?

Birinci Yöntem

Bu hesaplama ile hisse başına düşen değer ile belirlenebilir. En çok kullanılan hesaplama yöntemidir diyebiliriz.

PD/DD = Hisse Senedi Fiyatı / Hisse Başına Özkaynak

İkinci Yöntem

Bu hesaplama ile işletmenin piyasa kapitalizasyonu kullanılalarak hesaplanır.Biraz karmaşık gözükmektedir ama normalde hızlıca hesaplanacaktır.

PD/DD = Hisse Senedi Fiyatı / (Özkaynak / Ödenmiş Sermaye)

Üçüncü Yöntem

Artık hisse senetlerinin sayfalarında direkt olarak piyasa değeri ve defter değerini görebiliyoruz. Eğer bu rakamları net bir şekilde biliyorsak direk isimde bulunan formülü uygulayabiliriz.

PD/DD = Piyasa Değeri / Defter Değeri

Eğer hesaplamayı da öğrendiysek yorumlamaya geçebiliriz.

PD/DD Nasıl Yorumlanır ?

Bu hesaplamanın sonuncunda bizler o şirketin fiyatının pahalı mı yoksa ucuz mu olduğu hakkında yorum yapabiliriz. Bu oran için sınır değer 1 olarak kabul edilmiştir.

PD/DD < 1 ise (1’den küçük ise)

Hisse senedinin ucuz olduğu algısı oluşturur.

PD/DD = 1 ise (1’e eşit ise)

Hisse senedi piyasada eşit şekilde değerlendiği algısı oluşturur. Olması gereken yerde.

PD/DD > 1 ise (1’den büyük ise)

Hisse senedinin pahalı olduğu algısı oluşturur.

Not : Yukarıda bulunan hesaplamalar gerçeği yansıtmayabilir. Her zaman doğru olmayabilir. Bu yüzden diğer temel analiz kavramları ile analiz yapılması gerekmektedir.

Yatırım sürecine giren şirketlerin bu oranı yükselmeye başlar, hissenin gelecekteki kar beklentisi ile fiyatlar yükselmeye başlar.

Bu oranlar hesaplanırken şirketin tek başına kıyaslanması hata olacaktır. Aynı sektörde hizmet veren diğer şirketlerin aynı oranları ile kıyaslanması daha kaliteli bir analiz oluşturacaktır.

Neden Önemlidir ?

• Uzun vadeli yatırım yapmak isteyen yatırımcılar için hisse seçme kriteri olarak kullanılabilmektedir. Çünkü şirketin PD/DD değeri birden küçük olduğunda potansiyelli bir şirket olarak gözükmektedir.
• Yatırımcılar arasında güvenilir ve büyüme göstergesi olarak değerlendirilir. Ama kesinlikle tek başına kullanılmaması gerekmektedir.
• Aynı sektörde bulunan şirket için analiz yapıldığında, seçilecek hisse için ön plana çıkmaktadır.
• Analiz yaparken kıyaslamak olarak kullanılabilir ve eleme yapılmasında rahatlık sağlayabilir.

Not : Hiçbir analiz yöntemi tek başına kullanılmaması gerekmektedir. Lütfen diğer kavramlar ile birlikte analiz yapınız ve teknik analizini de gözden  geçirmeyi unutmayınız.

Tavsiye Yazı : 📈Borsada Optimum Portföy Nasıl Olmalıdır? ‣ Bullekon Finans

PD/DD, F/K, PEG gibi onlarca oran bulunmaktadır. Bu oranları doğru hesaplamak, doğru yatırımlar yapmanızı sağlayacaktır. Bunun için temel analiz eğitimimizi inceleyebilirsiniz.