FD/FAVÖK NEDİR?

Birçok yatırımcı FD/FAVÖK oranına bakarak hisse senedinin yatırım yapılabilir veya yapılamaz olduğunu karar vermektedir. Her zaman tek bir orana bakmamanız ve birçok oran ile stratejinizi geliştirmeniz gerektiğini düşünüyorum. Bu yazımızda da FD/FAVÖK oranını ele alacağız.

FD: Firma Değeri demektir. Formülü: Piyasa Değeri + Net Borç

FAVÖK: İngilizcesi EBITDA olan bu kelime bize şirketin bizi esas faaliyetlerinden yaratmış olduğu kar rakamını bize söyler. FAVÖK bir şirketin operasyonel performansını ölçmek için önemli bir göstergedir. Birçok fon yöneticisi ilk başta bu rakama bakar. İlerleyen yazılarımızda FAVÖK konusunuda çok detaylı bir şekilde anlatacağım.  Formülü: Brüt Kar – Genel Yönetim Giderleri – Pazarlama Giderleri + Amortismanlar 

FD/FAVÖK Nasıl Yorumlanır ?

Bu oran yorumlanırken diğer oranlarda bahsettiğimiz gibi ‘’ şu rakamın altında ise ucuzdur,  şu rakamın üstünde ise pahalıdır’’ kesin bir kuralı yoktur. Bu oranı incelerken mutlaka şirketin faaliyet gösterdiği sektörün ortalamasına bakmanız gerekir. Hatta analizinizi daha da ileri taşımak için şirketin bulunduğu sektörün dünyadaki diğer ülkelerdeki FD/FAVÖK ortalamalarına da bakabilirsiniz. Bu bakış açısı size genel bir yorum yapma yeteneğini verecektir.

Yabancı yatırımcılar özellikle bir şirkete yatırım yapacakları zaman bu oranı çok sık kullanırlar. Bu oran bize bir şiketin esas faaliyetlerine göre şirketin değerinin yüksek veya düşük olduğunu söyler. Aslında şirket değerleme, birleşme, satın alma, borçlu şirketleri karşılaştırılması gibi birçok konuda en sık başvurulan piyasa çarpanlarından biridir diyebiliri.  Burada bilmemiz gereken bir diğer konu da banka, sigorta, finansal kiralama, faktoring gibi şirketler için bu oranı kullanmayız.

Bu oranın sektör ortalamasına göre düşük olması bize şirketin sektöre göre ucuz kaldığı ve  bir yatırım fırsatı olduğunu söyler. Fakat  sektör ortalamasının da neden arkasında kaldığını mutlaka diğer analiz yöntemleri ile incelememiz gerekiyor. Çünkü beklenmedik bir sebepten dolayı geri de kalmış olabilir. Bu oranın şirketin bulunduğu sektörün ortalamasından yüksek olması olumsuz bir durum olarak yorumlanır ve hisse senedi fiyatı pahalı olarak düşünülür.

Finnet 2000 Plus sitesinde Finansal Analiz Sekmesinin altında yer alan Sektörel oran analizleri bölümünde FD/FAVÖK oranını kullanarak sektöre göre ucuz ve pahalı hisseleri kolaylıkla analiz edebilirsiniz. Örneğin ulaştırma sektörü için Firma Değeri/ FAVÖK oranı sektör ortalamasının altında olan şirketler ucuz, yüksek olanlar ise pahalı yani resimde görülen hisselerden yalnızca PASEU sektör ortalamasının üzerinde olduğu için FD/FAVÖK oranına göre pahalı olarak değerlendirilebilir.

https://www.finnet2000.com/f2000plus/FinansalAnaliz/SektorOranAnalizleri

YouTube Kanalımıza abone olmayı unutmayın. Buraya tıklayarak abone olabilirsiniz.

Düşük komisyon ile işlem yapmak isteyenler buraya tıklayabilir.

PEG oranını öğrenmek isteyenler buraya tıklayabilir.